Alrededor del 95% de la población es mestiza, principalmente una mezcla de españoles y amerindios guaraníes. Los otros son nativos amerindios (de 1 al 3%), negros o de inmigrantes europeos o asiáticos. Los amerindios guaraníes, pertenecientes al grupo lingüístico tupi-guaraní, se habían extendido por una gran área de Sudamérica al este de los Andes antes de que llegaran los españoles. Dentro de Paraguay un extensa mezcla entre las razas resultó en una asimilación casi completa.