El apalancamiento es un término que es muy popular en el mundo de la inversión y también en los círculos corporativos. Es de conocimiento común que tanto los inversores como la administración de una empresa están interesados ​​en asegurar los mejores retornos de su inversión. Ambos hacen uso del apalancamiento para ver que su inversión genera mayores ganancias. De hecho, con altos apalancamientos, las posibilidades de incurrir en pérdidas son mayores que cuando no están empleados. Dos tipos principales de apalancamientos utilizados comúnmente son el apalancamiento operativo y financiero.

En una empresa, hay dos tipos de costos, costos fijos y variables. La relación de costos fijos a variables en una empresa refleja el volumen de apalancamiento operativo utilizado por la empresa. Una alta relación de costo fijo a variable simplemente indica que la compañía está empleando apalancamiento operativo. Por el contrario, una mayor relación de costo variable a costo fijo indica un apalancamiento operativo menor. El apalancamiento operativo también depende de los márgenes de beneficio y el número de ventas. Una empresa con un alto margen de beneficio y pocas ventas está altamente apalancada, mientras que una empresa que genera altas ventas con bajos márgenes de beneficio obviamente está menos apalancada.

Por otro lado, se habla de apalancamiento financiero cuando una empresa decide obtener sus activos financiados mediante préstamos. Esto se vuelve inevitable cuando no es posible aumentar el capital emitiendo acciones al público. Aprovechar los préstamos significa que se convierten en un pasivo sobre el cual es necesario que la empresa pague intereses. Aquí debe recordarse que una compañía toma préstamos solo cuando considera que el retorno de la inversión de dichos préstamos será mayor que el interés que debe pagar sobre el monto del préstamo.

Si es un inversor, debe prestar atención a estos dos factores. Si después de revisar sus estados financieros, encuentra que tanto el apalancamiento operativo como el financiero son altos, es mejor mantenerse alejado de dicha empresa.

Si bien el apalancamiento financiero es más importante en el caso de las grandes empresas comerciales, el apalancamiento operativo es crucial para las pequeñas empresas. El costo fijo de producción es más importante para las pequeñas empresas. Es el apalancamiento financiero que hace toda la diferencia en el índice de equidad de deuda de una gran empresa. El efecto combinado de ambos apalancamientos viene dado por la siguiente fórmula:

Grado de apalancamiento combinado = Grado de apalancamiento operativo X grado de apalancamiento operativo